Encarecen la deuda en dólares de las empresas

Economia
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En una empresa multinacional leyeron la Comunicación "A" 7106 del Banco Central con sorna. Recordaban una anécdota de hace exactamente un año, cuando el gobierno de Macri impuso un techo de

dos millones de dólares (a precio oficial) para pagar endeudamiento externo. "Fuimos a ver a la gente del (banco) Central y nos dijeron que el resto de la deuda la pagáramos con el contado con liqui", contaba uno de sus directores. "Ahora nos están mandando a hacer lo mismo. Sólo que la brecha entre el dólar oficial y el CCL se agrandó y la deuda entonces se hace más cara".

El último punto de la Comunicación "A" 7106 del BCRA establece que las empresas del sector privado endeudadas en el exterior no podrán cancelar más del 40% de esos vencimientos cuando sean superiores a un millón de dólares por mes, y que deberán presentar a la autoridad monetaria un plan de refinanciación (que deberán a su vez acordar con sus acreedores externos) a pagar en dos años.

"El monto neto por el cual se accederá al mercado de cambios en los plazos originales no superará el 40% del monto de capital que vencía", dice la comunicación, en su punto 7, y exige que "el resto del capital haya sido, como mínimo, refinanciado con un nuevo endeudamiento externo con una vida promedio de dos años".

Esa restricción no aplica cuando la deuda de las empresas es contra organismos financieros o agencias internacionales, o cuando el monto a cancelar es inferior a US$ 1 millón por mes, de aquí a fines de marzo de 2021.

Ricardo Delgado, de Analytica, analizó que la media del Central es "un golpe a las inversiones". Por qué? Porque al refinanciar el 60% de las deudas tomadas condólares alternativos representa una suba de costos, que podría trasladarse a los precios.

En este sentido, recomendó seguir muy atentamente la evolución de los precios mayoristas el mes que viene, porque muchas de las empresas endeudadas son "formadoras de precios".

"Habrá que analizar bien cómo incide", se atajaron en una de las automotrices líderes del mercado. "Vamos a tener que estar muy atentos, sobre todo en asegurarnos el abastecimiento de autopartes".

La norma del BCRA estable que "quienes registren vencimientos de capital programados entre el 15.10.2020 y el 31.03.2021" por endeudamiento financiero con el exterior con acreedores privados, o por sus propias operaciones, o con títulos en moneda extranjera "deberán presentar ante el BCRA un detalle de un plan de refinanciación en base a los siguientes criterios: a) el monto neto por el cual se accederá al mercado de cambios en los plazos originales no superará el 40% del monto de capital que vencía. b) el resto del capital haya sido, como mínimo, refinanciado con un nuevo endeudamiento externo con una vida promedio de 2 años. -3- Adicionalmente a la refinanciación otorgada por el acreedor original se admitirá el cómputo de nuevos endeudamientos financieros con el exterior otorgados por otros acreedores y que sean liquidados en el mercado de cambios por el cliente".

¿Cuando no aplica? Según el BCRA, esas restricciones al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) no correrán en los siguientes casos:

Cuando se trate de endeudamientos con organismos internacionales o sus agencias asociadas o garantizados por los mismos.

Cuando se trate de endeudamientos otorgados al deudor por agencias oficiales de créditos o garantizados por los mismos.

Cuando el monto por el cual se accedería al mercado de cambios para la cancelación del capital de estos tipos de endeudamiento no superará el equivalente a US$ 1.000.000 (un millón de dólares estadounidenses) por mes calendario.

"La verdad es que nosotros nos veníamos venir ésto hace mucho, de modo que nuestra exposición con el exterior es mínima", agregaron en una multinacional que importa buena parte de sus insumos. "Las inversiones no las financiamos nosotros, vienen de nuestra casa matriz, pero acordamos que pagábamos en especie a varios años, en vez de comprometer pagos en dólares".

Lo cierto es que las empresas que tienen vencimientos inmediatos por arriba de US$ 1 millón por mes no tienen mucho tiempo para ponerse a hacer los deberes: para todos los vencimientos anteriores al 31 de diciembre, el Central las intimó a que presenten el plan de refinanciación dentro de dos semanas. "En tanto para los vencimientos a registrarse entre el 01.01.2021 y el 31.03.2021 deberá presentarse como mínimo 30 días corridos antes del vencimiento de capital a refinanciarse", agregó el BCRA.